Warum ist eine moderate Inflation für die EZB so wichtig?
Für die Europäische Notenbank bedeuten zwei Prozent Inflation stabile Verbraucherpreise. Die aktuellen Werte sind für die Banker der Anfang einer deflationären Entwicklung, bei der sinkende Preise von fallenden Löhnen begleitet werden. In der Führungsetage der EZB wird Deflation mit Gift für die Konjunktur gleichgesetzt, weil sie im Ergebnis Investitionen und Konsum ausbremst.
Die Inflation im Jahresrückblick
Noch vor zwölf Monaten war bei der EZB Optimismus angesagt, im August 2013 betrug die Teuerungsrate noch 1,3 Prozent. Die angestrebte Marke von zwei Prozent schien in erreichbarer Nähe, doch von da an ging es bergab.
- Nach einem schwächeren Septemberwert fiel die Geldentwertung im Oktober auf 0,7 Prozent.
- Der November brachte mit 0,9 Zählern eine leichte Erholung, zur Jahreswende fiel die Teuerungsrate wieder auf 0,8 Prozent.
- Im März 2014 ging der Wert auf 0,5 Zähler zurück und erholte sich nur vorübergehend im April.
- Seit Mai fällt die Inflation jeden Monat und erreicht im August mit 0,3 Prozent ihren historischen Tiefststand.
Wie kann die EZB der Inflation Vorschub leisten?
Die sich derzeit eintrübende Konjunktur gibt den Notenbankern kaum Instrumente zur Anfeuerung der Teuerungsrate in die Hände. Wichtig wäre gesundes Wirtschaftswachstum, zumindest in den größeren Volkswirtschaften Frankreich, Italien und Deutschland. Doch genau hier klemmt es, die wirtschaftlichen Erwartungen sind auch durch die Krisen in der Ukraine und im Nahen Osten bereits mehrfach nach unten korrigiert worden.
Billige Kredite sollen die Teuerung anheizen
Die EZB will die Banken mit dreistelligen Milliardenbeträgen ausstatten, damit sollen die Kreditnachfrage und auch die Inflation angekurbelt werden. Banken müssen die niedrigen Zinsen dazu nutzen, die Unternehmen mit Geld zu versorgen. Wenn die Institute künftig ihre Gelder nicht unter die Leute bringen und bei der Zentralbank parken, werden sie mit Strafzinsen konfrontiert.
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